Fed přerušuje své záchranné lano velkým bankám ve finančních potížích.
Fed v pondělí oficiálně přijal nové pravidlo, které omezuje jeho schopnost půjčovat nouzové peníze bankám.
Teoreticky by nové pravidlo mělo zrušit představu, že banky na Wall Street jsou „příliš velké na to, aby zkrachovaly“. Překlad: vláda je musí zachránit během krize.
Nová omezení Fedu pocházejí z Dodd-Frankova zákona z roku 2010, který po finanční krizi přinesl vlnu reforem.
Podle nového pravidla banky, které krachují – nebo se zdá, že krachují – již nemohou za žádných okolností dostávat nouzové prostředky od Fedu.
Pokud by toto pravidlo platilo během finanční krize, bránilo by Fedu půjčovat pojišťovacímu gigantu
AIG
(
AIG
)
a Bear Stearns, předsedkyně Fedu Janet Yellenová zdůrazňuje.
Související: 4 velké pohyby na trhu v prosinci
Politici jako senátorka Elizabeth Warrenová tlačili na Fed, aby ukončil takové nouzové půjčky bankám, které upadají.
Nemyslí si, že nové pravidlo Fedu jde dostatečně daleko.
"Stále existují mezery, které by Fed mohl využít k poskytnutí další pomoci obřím finančním institucím zadními vrátky," řekl CNNMoney demokrat Warren.
Nové pravidlo zní na první pohled jako změna zdravého rozumu. Pokud banka upadá, neměli by ji zachraňovat američtí daňoví poplatníci.
Je však důležité poznamenat, že nové pravidlo umožňuje Fedu posoudit na základě vlastních opatření, zda firma splňuje podmínky pro její mimořádnou pomoc.
Myšlenka je taková, že Fed může stále půjčovat bankám v době nouze, ale banka musí být schopna je splatit. Skutečné zdraví banky v chaosu však může být velmi obtížné posoudit.
„Je velmi těžké v reálném čase posoudit, zda je firma insolventní, nebo má jen problémy s likviditou, protože není možné ocenit aktiva,“ říká Paul Ashworth, hlavní americký ekonom výzkumné firmy Capital Economics.
Proto chce Warren jasnější pokyny.
"Je na Kongresu, aby zacelil tyto mezery a zajistil, že se nouzové půjčky Fedu omezí na ochranu ekonomiky a ne na záchranu několika zvýhodněných bank," říká Warren.
Související: Proč bude Evropa snižovat sazby, když Fed zvýší sazby
Pravidlo je poslední ze série reforem, které Fed zavedl u největších bank ve snaze zabránit další krizi.
Fed provádí „zátěžové testy“ bank, aby zjistil, jak si vedou ve scénáři falešné finanční krize. Banky to také přimělo zvýšit množství hotovosti, kterou si schovaly, aby přečkaly příští deštivý den.
Nové pravidlo lze chápat jako varovný signál od Fedu pro velké banky: příště neočekávejte další záchranu. Yellenová zdůrazňuje, že její nouzové půjčky bankám jsou poslední možností.
Yellenová řekla, že Fed „už dlouho má“ tuto úvěrovou autoritu, ale používá se jen „střídmě“ a při „vážných finančních krizích“.
ODKAZ